Liquidity Mining ist ein Belohnungsprogramm, das Nutzer dazu anregt, Vermögenswerte für Handel, Kreditvergabe oder andere Protokollfunktionen bereitzustellen. Teilnehmer erhalten Anreiztoken nach festgelegten Teilnahme- und Verteilungsregeln. Mining bezeichnet hier das Verdienen dieser Belohnungen und nicht unbedingt den Betrieb von Proof-of-Work-Geräten oder die Validierung von Blöcken.
Belohnungen neben der eigentlichen Position
Ein Liquiditätsanbieter kann Vermögenswerte in einen Pool einzahlen und die daraus entstehende Position anschließend registrieren oder staken, um Anreize zu erhalten. Andere Programme erfassen berechtigte Guthaben direkt. Handelsgebühren oder Kreditzinsen können neben den Anreiztoken anfallen, stammen jedoch aus anderen Quellen.
Belohnungen können vom bereitgestellten Betrag, der Teilnahmedauer, dem aktiven Preisbereich oder programmspezifischen Gewichtungen abhängen. Wird ein fester Belohnungstopf unter mehr berechtigter Liquidität aufgeteilt, erhält eine unveränderte Position unter sonst gleichen Bedingungen gewöhnlich einen kleineren Anteil.
Anreize beseitigen keine Verluste
Eine beworbene Rendite kann sich mit Belohnungen, Tokenpreisen und Beteiligung verändern. Programme können enden, und Belohnungstoken können schwer verkäuflich werden.
Die zugrunde liegende Position behält ihre Risiken: etwa impermanenten Verlust in manchen Handelspools, Kreditnehmer- oder Sicherheitenrisiken bei Krediten sowie Smart-Contract-Fehler. Für das Gesamtergebnis müssen Anreize, Betriebserträge, Gebühren und Wertänderungen der eingezahlten Vermögenswerte zusammen betrachtet werden.