Die vollständig verwässerte Bewertung, auf Englisch Fully Diluted Valuation oder FDV, wendet den aktuellen Tokenpreis auf eine vollständig ausgegebene Menge an, häufig die maximale Menge. Sie zeigt eine hypothetische Bewertung über die derzeit umlaufenden Einheiten hinaus. Der Stückpreis bleibt dabei unverändert; die Zahl ist keine Prognose der künftigen Marktkapitalisierung.
Die Mengenannahme prüfen
Angenommen, ein Token kostet 2 US-Dollar, 10 Millionen Einheiten sind im Umlauf und die feste Höchstmenge beträgt 100 Millionen. Die umlaufende Marktkapitalisierung beträgt 20 Millionen US-Dollar, die FDV auf Basis der Höchstmenge 200 Millionen US-Dollar. Beide Zahlen verwenden denselben Preis, aber unterschiedliche Mengen.
Prüfen Sie, welche Mengenangabe ein Dashboard verwendet und ob das Protokoll eine endliche Höchstmenge hat. Eine unbestimmte oder veränderbare Obergrenze erschwert Vergleiche. Eine veröffentlichte FDV muss zusammen mit ihrer angegebenen Methodik interpretiert werden.
Was Verwässerung verändern kann
Ein großer Abstand zwischen Marktkapitalisierung und FDV kann auf erhebliche Mengen außerhalb des Umlaufs hinweisen. Freigabepläne, Ausgaberegeln und Zuteilungen erklären, wann und wie diese Menge verfügbar werden könnte.
Zusätzliche umlaufende Token können Verkaufsdruck erzeugen, wenn die Nachfrage nicht mithält. Eine Freigabe beweist aber nicht, dass jeder Empfänger verkauft. FDV misst weder eine Deckung durch Bargeld noch garantiert sie einen künftigen Preis oder Projektwert.