Arbitrage ist ein Handelsansatz, der Preisunterschiede durch gegenläufige Transaktionen erfassen soll. Eine einfache Variante kauft dasselbe Asset günstiger an einem Ort und verkauft es teurer an einem anderen. Der sichtbare Unterschied muss tatsächliche Ausführung und Kosten überstehen.
Ausführbare Preise vergleichen
Zehn Token lassen sich beispielsweise an einem Handelsplatz zu je 100 US-Dollar kaufen und an einem anderen zu 102 US-Dollar verkaufen. Werden beide Seiten vollständig so ausgeführt, beträgt die Bruttodifferenz 20 US-Dollar. Bei relevanten Gesamtkosten von 8 US-Dollar bleiben unter diesen Annahmen netto 12 US-Dollar.
Nötig sind verfügbare Verkaufs- und Kaufangebote für die vorgesehene Menge, nicht nur letzte Handelspreise. Ähnliche Namen, gewrappte Formen oder unterschiedliche Abwicklungsrechte bedeuten nicht zwingend Austauschbarkeit.
Warum Unterschiede bleiben
Transfers brauchen Zeit und können Auszahlungsbeschränkungen oder Netzwerkkosten unterliegen. Kapital auf beiden Plattformen reduziert Transferwartezeiten zwischen den Handelsschritten, lässt aber Verwahrungs- und Bestandsrisiken bestehen.
Eine Seite kann ausführen, während die andere scheitert, sodass eine gerichtete Position verbleibt. Slippage, geänderte Angebote und fehlende Liquidität können den erwarteten Gewinn beseitigen. Kredite oder Derivate bringen Finanzierungs-, Margin- und Liquidationsrisiken hinzu; das Etikett Arbitrage macht sie nicht risikofrei.